Показано 0 из 0
Петербургский форум не повлиял на фондовые рынки. И неудивительно
07 июня 2021 , ПРАЙМ
Общий взгляд
Основным событием прошедшей недели был, конечно, Петербургский экономический форум. Как полагается, восторгов по этому поводу было невообразимое количество, а сам форум в очередной раз назван «прорывным и судьбоносным». Как и во всех предыдущих случаях (а я со счета сбился, сколько этих форумов уже прошло), новый должен дать наконец импульс к развитию России ускоренными темпами и позволит «догнать и перегнать». Не будем обсуждать, чем закончились обещания «прорыва вперед и наверх» на предыдущих форумах, а оценим, что было в этот раз. Помимо большого количества заключенных экономических контрактов (правда, подавляющее большинство из них – это контракты с фирмами, которые итак уже давно работают в нашей стране, и предусматривают либо продление ранее достигнутых договоренностей, либо некое их расширение), были названы три ключевых момента, достигнутых на форуме: достроена первая нитка «Северного потока-2», Россия отказалась держать резервы в долларах и будет переориентироваться на золото и иные валюты, льготная ипотека будет продлена. А теперь к делу.
«Северный поток-2» (первая нитка) достроен не благодаря питерскому экономическому форуму. Просто по времени так совпало, что позволило Президенту объявить об этом именно сейчас. (Важность с точки зрения политики – высокая, с точки зрения экономики – высокая). Решение полностью отказаться от долларов. Точно было принято не в результате работы ПМЭФ, а наверняка раньше. Просто объявить решили в это время. Уходить от зависимости от доллара, эмитируемого в стране, которая с нами «в контрах», конечно надо. Но вот полностью этого сделать, конечно, не получится. Да и с точки зрения экономического эффекта это не всегда выгодно – вспомним, сколько собак спустили на правительство, когда оно только начало сокращать долю доллара в резервах. Только ленивый не ругал. (Важность с точки зрения политики – высокая, с точки зрения экономики – средняя). Решение продлить государственную программу льготной ипотеки, снизив при этом лимит до 3 млн рублей. Никакого отношения к форуму не имеет вообще. Более того, Центробанк точно будет не рад этой новости – темпы роста закредитованности населения сохранятся, а доля просроченной задолженности банков продолжит расти. Да, строительную отрасль необходимо поддерживать – один занятый на возведении жилья обеспечивает работой еще около 200 человек из смежных отраслей. Но вот при столь сильно выросших ценах на недвижимость, многие ли сейчас позарятся на ипотеку под 7%? (Важность с точки зрения политики – низкая, с точки зрения экономики – сомнительная). Остается пресловутая драка экипажей двух прилетевших на форум Джетов, не поделивших в Пулково место при посадке. По мне – так это как раз самое запоминающееся событие ПМЭФ. Все остальное было как обычно. Так что не спешим перевозбуждаться, а живем как обычно. По сути, ничего не поменялось.
Фондовый рынок
Ну, американцы, понятное дело, на наш форум вообще никак не отреагировали. Там продолжается все то же самое, что и последние несколько недель: опасения высокой инфляции не дают инвесторам поводов для излишнего оптимизма, из-за чего рынки толком не растут. А поводов для разворота пока еще не накопилось. По итогам пятницы DJIA вырос на 0,62% (34756,39 п.), а S&P500 прибавил 0,88% (4229,89п.), NASD COMP смог подняться на 1,47% (13814,49 п.). Пятница вообще оказалась, пожалуй, самым удачным днем на прошлой неделе для американских фондовых площадок. В лидерах роста широкого рынка S&P500 оказались бумаги: Biogen (+4,99%), Tesla (+4,58%), IPG Photonics (+4,03%), Тake-Two (+3,78%) и Autodesk (+3,76%). Наиболее снижение продемонстрировали Nektar (-4,14%), Alliance Data Systems (-3,79%), Mosaic (-3,61%), Macerich (-2,90%), American Airlines (-2,53%).
Что касается отечественных фондовых площадок, то они-то как раз показывали очень хорошую динамику в начале недели. Но в четверг, отскочив от сопротивления в районе 3837,73 п. по индексу МосБиржи, начали корректироваться. И хотя в пятницу снижения уже не было, итоги недели оказались несколько хуже, чем моли бы быть. Так, номинированный в рублях индекс МосБиржи завершил предыдущую неделю на отметке 3807,43 п., прибавив в пятницу микроскопические 0,05%. А «долларовый» индекс РТС закончил пятидневку на уровне 1647,06 п. (+0,65%). За счет некоторого укрепления рубля, естественно.
Рубль
Отечественная валюта получает сейчас мощную поддержку со стороны заметно подросшей нефти. Заседание ОПЕК+ прошло без неприятных сюрпризов, страны – участницы картеля показали высокую дисциплину по соблюдению квот, предыдущие договоренности по темпам увеличения добычи остались в силе – в общем, сплошной позитив. Внутреннего негатива, сопряженного с какими-то проблемами в самой России, также не наблюдалось. Экономика, пусть и медленно, но оправляется после пандемийного провала, что воспринимается инвесторами с оптимизмом. Правда, уверенности, что рубль сумеет укрепляться и далее такими же темпами, все же нет. Не забываем, что крепкий рубль не очень выгоден отечественному правительству, перед которым стоит задача балансировки бюджета. Но даже та динамика, которая наблюдается последний месяц, должна была порадовать рубле-быков. По состоянию на 9:05 мск на рынке FOREX доллар стоит 72,91 руб., а за евро дают 88,63 руб.
Перспективы
Сегодняшним утром в Азиатско-тихоокеанском регионе не наблюдается единства и индексы торгуются разнонаправленно. По состоянию на 9:07 мск японский NIKKEI 225 растет на 0,23%, австралийский S&P/ASX 200 снижается на 0,18%, китайский Shanghai прибавляет символические 0,13%, Гонконгский Hang Seng теряет 0,45%, корейский KOSPI поднимается на 0,42%. Примерно такую же динамику демонстрирует и Индия: бомбейский BSE Sensex прибавляет 0,20%, а мумбайский Nifty 50 растет на 0,40%. Рано утром Китай отчитался по экспортно-импортным операциям, показав не самые лучшие результаты. Сегодня в течение дня интересной макростатистики больше не будет (кроме российских данных по инфляционным показателям), а вот в ходе предстоящей недели ожидается немало интересных цифр. Ну, и не забываем, что в пятницу 11 июня Банк России проведет заседание по поводу процентной ставки. Это для нас будет, пожалуй, наиболее интересным событием.
Фьючерсы на ведущие мировые индексы по состоянию на 9:12 мск находятся в отрицательной области, но совсем незначительно, теряя до пары десятых процента. В России сегодня корпоративной отчетности не ожидается, а вот реестры для участия в ГОСА закроют «Ростелеком», ГК «Самолет», «Т Плюс», «Мостотрест» и «Россети».
Основным событием прошедшей недели был, конечно, Петербургский экономический форум. Как полагается, восторгов по этому поводу было невообразимое количество, а сам форум в очередной раз назван «прорывным и судьбоносным». Как и во всех предыдущих случаях (а я со счета сбился, сколько этих форумов уже прошло), новый должен дать наконец импульс к развитию России ускоренными темпами и позволит «догнать и перегнать». Не будем обсуждать, чем закончились обещания «прорыва вперед и наверх» на предыдущих форумах, а оценим, что было в этот раз. Помимо большого количества заключенных экономических контрактов (правда, подавляющее большинство из них – это контракты с фирмами, которые итак уже давно работают в нашей стране, и предусматривают либо продление ранее достигнутых договоренностей, либо некое их расширение), были названы три ключевых момента, достигнутых на форуме: достроена первая нитка «Северного потока-2», Россия отказалась держать резервы в долларах и будет переориентироваться на золото и иные валюты, льготная ипотека будет продлена. А теперь к делу.
«Северный поток-2» (первая нитка) достроен не благодаря питерскому экономическому форуму. Просто по времени так совпало, что позволило Президенту объявить об этом именно сейчас. (Важность с точки зрения политики – высокая, с точки зрения экономики – высокая). Решение полностью отказаться от долларов. Точно было принято не в результате работы ПМЭФ, а наверняка раньше. Просто объявить решили в это время. Уходить от зависимости от доллара, эмитируемого в стране, которая с нами «в контрах», конечно надо. Но вот полностью этого сделать, конечно, не получится. Да и с точки зрения экономического эффекта это не всегда выгодно – вспомним, сколько собак спустили на правительство, когда оно только начало сокращать долю доллара в резервах. Только ленивый не ругал. (Важность с точки зрения политики – высокая, с точки зрения экономики – средняя). Решение продлить государственную программу льготной ипотеки, снизив при этом лимит до 3 млн рублей. Никакого отношения к форуму не имеет вообще. Более того, Центробанк точно будет не рад этой новости – темпы роста закредитованности населения сохранятся, а доля просроченной задолженности банков продолжит расти. Да, строительную отрасль необходимо поддерживать – один занятый на возведении жилья обеспечивает работой еще около 200 человек из смежных отраслей. Но вот при столь сильно выросших ценах на недвижимость, многие ли сейчас позарятся на ипотеку под 7%? (Важность с точки зрения политики – низкая, с точки зрения экономики – сомнительная). Остается пресловутая драка экипажей двух прилетевших на форум Джетов, не поделивших в Пулково место при посадке. По мне – так это как раз самое запоминающееся событие ПМЭФ. Все остальное было как обычно. Так что не спешим перевозбуждаться, а живем как обычно. По сути, ничего не поменялось.
Фондовый рынок
Ну, американцы, понятное дело, на наш форум вообще никак не отреагировали. Там продолжается все то же самое, что и последние несколько недель: опасения высокой инфляции не дают инвесторам поводов для излишнего оптимизма, из-за чего рынки толком не растут. А поводов для разворота пока еще не накопилось. По итогам пятницы DJIA вырос на 0,62% (34756,39 п.), а S&P500 прибавил 0,88% (4229,89п.), NASD COMP смог подняться на 1,47% (13814,49 п.). Пятница вообще оказалась, пожалуй, самым удачным днем на прошлой неделе для американских фондовых площадок. В лидерах роста широкого рынка S&P500 оказались бумаги: Biogen (+4,99%), Tesla (+4,58%), IPG Photonics (+4,03%), Тake-Two (+3,78%) и Autodesk (+3,76%). Наиболее снижение продемонстрировали Nektar (-4,14%), Alliance Data Systems (-3,79%), Mosaic (-3,61%), Macerich (-2,90%), American Airlines (-2,53%).
Что касается отечественных фондовых площадок, то они-то как раз показывали очень хорошую динамику в начале недели. Но в четверг, отскочив от сопротивления в районе 3837,73 п. по индексу МосБиржи, начали корректироваться. И хотя в пятницу снижения уже не было, итоги недели оказались несколько хуже, чем моли бы быть. Так, номинированный в рублях индекс МосБиржи завершил предыдущую неделю на отметке 3807,43 п., прибавив в пятницу микроскопические 0,05%. А «долларовый» индекс РТС закончил пятидневку на уровне 1647,06 п. (+0,65%). За счет некоторого укрепления рубля, естественно.
Рубль
Отечественная валюта получает сейчас мощную поддержку со стороны заметно подросшей нефти. Заседание ОПЕК+ прошло без неприятных сюрпризов, страны – участницы картеля показали высокую дисциплину по соблюдению квот, предыдущие договоренности по темпам увеличения добычи остались в силе – в общем, сплошной позитив. Внутреннего негатива, сопряженного с какими-то проблемами в самой России, также не наблюдалось. Экономика, пусть и медленно, но оправляется после пандемийного провала, что воспринимается инвесторами с оптимизмом. Правда, уверенности, что рубль сумеет укрепляться и далее такими же темпами, все же нет. Не забываем, что крепкий рубль не очень выгоден отечественному правительству, перед которым стоит задача балансировки бюджета. Но даже та динамика, которая наблюдается последний месяц, должна была порадовать рубле-быков. По состоянию на 9:05 мск на рынке FOREX доллар стоит 72,91 руб., а за евро дают 88,63 руб.
Перспективы
Сегодняшним утром в Азиатско-тихоокеанском регионе не наблюдается единства и индексы торгуются разнонаправленно. По состоянию на 9:07 мск японский NIKKEI 225 растет на 0,23%, австралийский S&P/ASX 200 снижается на 0,18%, китайский Shanghai прибавляет символические 0,13%, Гонконгский Hang Seng теряет 0,45%, корейский KOSPI поднимается на 0,42%. Примерно такую же динамику демонстрирует и Индия: бомбейский BSE Sensex прибавляет 0,20%, а мумбайский Nifty 50 растет на 0,40%. Рано утром Китай отчитался по экспортно-импортным операциям, показав не самые лучшие результаты. Сегодня в течение дня интересной макростатистики больше не будет (кроме российских данных по инфляционным показателям), а вот в ходе предстоящей недели ожидается немало интересных цифр. Ну, и не забываем, что в пятницу 11 июня Банк России проведет заседание по поводу процентной ставки. Это для нас будет, пожалуй, наиболее интересным событием.
Фьючерсы на ведущие мировые индексы по состоянию на 9:12 мск находятся в отрицательной области, но совсем незначительно, теряя до пары десятых процента. В России сегодня корпоративной отчетности не ожидается, а вот реестры для участия в ГОСА закроют «Ростелеком», ГК «Самолет», «Т Плюс», «Мостотрест» и «Россети».
Алексей Коренев, аналитик ИК "Финам"
