«Уралкалий» идет на выкуп. Его free float упадет ниже 5%

До 19 сентября производитель планирует выкупить с рынка 4% своих акций, опустив free float ниже 5%. Аналитики предполагают, что все выкупленные акции снова будут заложены под обеспечение кредитов.

Совет директоров «Уралкалия» одобрил новую программу выкупа акций и GDR с рынка объемом до 4% уставного капитала. Срок buy back — с 19 мая по 19 сентября 2016 года. Покупать акции для компании будет «Ренессанс Капитал» и его аффилированные лица. По итогам программы free float акций «Уралкалия» может снизиться с текущих 8,96% до 4,96%.

Если в свободном обращении более полугода будет находиться меньше 7,5% акций компании, Московская биржа может перевести бумаги из первого котировального списка в третий. При этом у контролирующего акционера может появиться возможность для проведения процедуры принудительного выкупа акций у оставшихся миноритариев, и в этом случае «Уралкалий» полностью уйдет с биржи. В ноябре 2015 года совет директоров компании одобрил выход с Лондонской фондовой биржи.

Это уже четвертый обратный выкуп «Уралкалия» с марта 2015 года. С тех пор компания выкупила 38,4% своего уставного капитала. Сейчас основные акционеры компании — «Уралхим» (19,99% акций) и ОНЭКСИМ (20%), еще 51% приходится на квазиказначейский пакет. Из него 20% акций заложено в репо «ВТБ Капитала», столько же — Сбербанку в обеспечение по кредитам на $3,9 млрд со сроком погашения в 2023 и 2026 годах. Также «Уралкалий» должен до 1 августа заложить Сбербанку еще не меньше 8,6% акций — в результате этим банкам будет заложен весь существующий квазиказначеский пакет. В перспективе компания планирует его погасить.

Александр Назаров из Газпромбанка считает, что у «Уралкалия» не будет проблем с финансированием buy back. Компания может приобрести акции на деньги из своего оборотного капитала, а затем заложить в банки под привлечение кредитов. Эксперт напоминает, что «Уралкалий» уже получил займы от ВТБ и Сбербанка на беспрецедентных условиях по сроку. При этом, говорит господин Назаров, выход компании с биржи будет уже чисто формальным. Компания уже фактически перестала быть торгуемой, ее бумаги в ходе предыдущих выкупов потеряли ликвидность и перестали зависеть от рыночных трендов. Это, считает аналитик, позволяет «Уралкалию» обойтись без дополнительных залогов и ковенант при получении кредитов.