В СберИнвестициях назвали главные тренды первого полугодия на фондовом рынке

В первом полугодии 2025 года инвесторы предпочитали длинные облигации с фиксированным купоном. Доля акций в объёме нетто-покупок за второй квартал выросла с 10 до 22%. С начала года брокерский счёт открыли на 30% клиентов больше, чем за первые 6 месяцев 2024 года. Таковы результаты исследования, которое провели СберИнвестиции.

Тренд № 1. Растёт число инвесторов и объём вложений

За полгода общее число клиентов СберИнвестиций выросло на 8%. Инвесторы завели на брокерские счета на 44% больше денег, чем за тот же период прошлого года, а приток средств на ИИС увеличился в 5 раз. Во многом таким результатам способствует растущая активность инвесторов в регионах. По числу инвесторов, открывших счёт в СберИнвестициях в первом полугодии, лидируют Ростовская, Московская, Свердловская, Нижегородская и Новосибирская области.

Тренд № 2. От флоатеров — к длинным облигациям с фиксированным купоном

Количество флоатеров снизилось на фоне роста размещений облигаций с фиксированным купоном. Этот тренд обусловлен ожиданиями рынка по снижению ключевой ставки и более мягкой денежно-кредитной политике в целом, а также ослаблению проинфляционных и геополитических рисков.

Аиша Кубезова, руководитель брокерского бизнеса Сбербанка:

«В первом полугодии мы фиксировали смещение спроса из флоатеров к выпускам с фиксированным купоном, так как инвесторы стремились зафиксировать высокую купонную доходность на длительный период. Такой же тренд заметен и по количеству участников первичных размещений.

Во втором квартале ключевая ставка снизилась с 21 до 20%, активно обсуждалось влияние проинфляционных факторов на ДКП, ориентиры по динамике снижения ставки и перспективы экономического роста. Инвесторы продолжали покупать длинные облигации, восстанавливается интерес к акциям, который последний год мы не наблюдали».

В результате во втором квартале нетто-покупки облигаций на Мосбирже снизились примерно на 25% по сравнению с первым кварталом. Несмотря на это, в абсолютном выражении объёмы всё равно были существенными — 439,4 млрд рублей против 859,3 млрд за весь 2024 год.

Клиенты СберИнвестиций также продолжали активно приобретать облигации с фиксированным купоном. По итогам второго квартала корпоративные бонды лидируют в объёме нетто-покупок: 65 млрд рублей (48%). Чистый приток в ОФЗ достиг 15 млрд рублей — 11% от общего объёма.

Также в первом полугодии у клиентов брокера Сбера существенно вырос интерес к замещающим облигациям. И в первом, и во втором кварталах их нетто-покупки оказались в два раза больше, чем в четвёртом квартале прошлого года. При этом их доля в общем объёме покупок облигаций выросла с первого по второй квартал с 17 до 19%. Это может быть связано с ожиданиями возможного снижения рубля во втором полугодии и желанием инвесторов заработать на этом, учитывая, что инструменты с валютной экспозицией позволяют сделать это с минимальными рисками.

Тренд № 3. Акции в фокусе внимания

В первом полугодии существенно вырос интерес к акциям. Если в четвёртом квартале 2024 года чистый приток в акции составил лишь 1,7 млрд рублей, то в первом квартале этого года он достиг 15 млрд (10% от всех нетто-покупок), а во втором квартале — уже 29 млрд (22%).

Аиша Кубезова, руководитель брокерского бизнеса Сбербанка:

«По итогам второго квартала наши клиенты вложили в акции (за вычетом выводов) 29 миллиардов рублей — это 22% всех нетто-покупок. Среди эмитентов по этому показателю лидируют Лукойл, X5, ВТБ, Газпром, Интер РАО. По объёму активов в портфелях инвесторов в тройке самых популярных - Сбер, Лукойл и Газпром.

Думаю, что дальнейшему росту интереса к акциям может способствовать и растущая роль миноритариев как совладельцев бизнеса через запуск таких программ, как, например, Клуб акционеров Сбера. Важно, чтобы клиенты не просто зарабатывали, но и участвовали в развитии крупнейших компаний».