Девелопер GloraХ назвал условия для выхода на IPO

«Траектория устойчивого роста за счет цикла снижения процентных ставок будет точкой, когда произойдет репрайс отрасли и, соответственно, увеличение мультипликаторов. Как только средний мультипликатор EV/EBITDA по застройщикам достигнет уровня 5, с этого среднесекторального уровня можно говорить о том, что это будет потенциально подходящее для нас окно [для размещения]. Мы для себя видим, что этот год будет точкой разворота ДКП, а дальше все будет зависеть от того, какой объем вообще будет выходить на рынок, насколько аппетит у инвесторов будет к IPO», — сказал он.

В ходе своего выступления на дне инвестора Крючков отметил, что текущие мультипликаторы рынка не отражают справедливую стоимость компании. По его словам, в случае проведения IPO девелопер намерен разместить 5–10% от капитала. Эмитент рассматривает в качестве площадки для размещения Московскую биржу, схема — cash-in, привлеченные деньги пойдут на развитие бизнеса компании.

По итогам 2023 года выручка компании по составила ₽13,7 млрд против ₽5,5 годом ранее, следует из данных презентации, которую компания продемонстрировала в ходе мероприятия. По итогам первого полугодия 2024 года — ₽12,9 млрд. Показатель EBITDA за 2023 год был на уровне ₽4,1 млрд, а в первом полугодии — ₽4,9 млрд.

Выручку по итогам 2024 года компания в презентации оценила в ₽30 млрд, а в этом году планируется рост показателя до ₽45 млрд в базовом сценарии (предполагается, что ЦБ будет снижать ставку лишь в конце 2025 года). В оптимистичном сценарии, где ЦБ будет смягчать монетарную политику со второго-третьего квартала, выручка может достигнуть ₽54 млрд.

Ранее о планах компании выйти на публичный рынок президент GloraХ Дмитрий Кашинский говорил в интервью «Ведомостям». Тогда он не стал называть предварительную оценку и объем сделки, однако отметил, что основной целью IPO станет привлечение средств для дальнейшего развития компании.

С 2022 года компания размещает облигационные выпуски на Мосбирже. На текущий момент в обращении находятся три выпуска — ГЛОРАКС 001Р-02, ГЛОРАКС БО-01 и ГЛОРАКС 001Р-03. Еще один выпуск серии 001Р-01 был погашен 11 марта 2025 года.

По данным ЕГРЮЛ, бенефициаром головной компании Glorax ООО «Глоракс Групп» является Андрей Биржин, которому принадлежит 65%, и 35% принадлежит ЗПИФ комбинированный «Девелопмент.Регионы.Первый».

Кроме того, с мая 2022 года совет директоров компании возглавляет председатель набсовета Мосбиржи Сергей Швецов. Швецов в GloraХ курирует общую стратегию компании, ее финансовое развитие и цифровизацию бизнеса.