Рынки в ожидании решений центральных банков

По итогам прошедшей недели российские индексы вновь показали отрицательную динамику. В качестве основной причины эксперты выделяют падение цен на нефть, продолжающееся седьмую неделю подряд. Самыми ожидаемыми событиями этой недели станут заседания центральных банков - ФРС США, ЕЦБ и Банка России. Подробнее об этих и других новостях в еженедельном дайджесте от экспертов ТРИНФИКО.

Что нового:
• Отношение чистых продаж валюты к валютной выручке в октябре возросло до 91% с 77% в сентябре.
• Акционеры «Норникеля» одобрили выплату дивидендов за 9 месяцев и сплит акций.
• ВТБ сообщает о возможном возврате к выплате дивидендов по итогам 2025 года.

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило прогнозы биржевых цен на газ в Европе и на нефть в мире на следующий год (цены Brent на 2024 год повышены с $75 до $80). При этом рынок вяло отреагировал на новые квоты по добыче нефти со стороны стран-участниц ОПЕК+, поскольку сокращение крайне условное, а львиная доля выпадающей добычи восполняется странами, не входящими в коалицию.

13 декабря состоится заседание Федрезерва США, на котором от регулятора ждут сохранения диапазона ключевой ставки на уровне 5.25-5.50%. Все ждут, когда ЦБ начнет смягчать ДКП и понижать ставку, поэтому ключевым моментом станет пресс-конференция главы ФРС США Джерома Пауэлла.

Влияние на российский рынок, несмотря на его относительную изолированность, окажет изменение цен на товарных рынках (нефть, газ, металлы). 15 декабря состоится заседание Банка России на котором от регулятора ждут повышения ключевой ставки. Большинство аналитиков считают, что ускорение инфляции станет главным объяснением очередного повышения: в ноябре годовая инфляция составила 7,5%, что совпадает с верхней границей прогноза Банка России.

Что важно знать инвестору:
С начала 2023 года Банк России повысил размер ключевой ставки в два раза – с 7.5% до 15.0%. Это оказало заметное давление на облигационный рынок. Сейчас есть возможность получить доходность на денежном рынке более 14% годовых.
Инвесторы стремятся обеспечить защиту своих вложений от инфляции, что будет и дальше поддерживать рост рынка акций. В среднесрочной перспективе драйверами роста останутся выплата и реинвестирование дивидендов, снижение дисконта на российские сырьевые товары, в том числе энергоресурсы, и сохранение относительно слабого рубля.