На рынке появятся ЗПИФы недвижимости нового типа

УК «Тинькофф Капитал» запустит новую стратегию, ориентированную на инвестиции во вторичную и строящуюся жилую недвижимость, рассказали в компании. С 23 октября УК запустит продажу паев ЗПИФ «Тинькофф Квадратные метры», ориентированного на неквалифицированных инвесторов, стоимость пая 5 руб., пишет «Коммерсантъ».

В фонд уже включены объекты из жилого комплекса Lunar в Гагаринском районе Москвы, позднее будут включены апартаменты из комплекса Sky View в Пресненском районе. По мере реализации проектов будут добавляться новые, в том числе со вторичного рынка недвижимости. По словам представителя компании, стратегии со вторичной недвижимостью будут внедряться в 2024 году.

Смешение в одном фонде разных по существу стратегий - явление достаточно редкое в мире и совсем новое для российского рынка розничных ЗПИФов, говорят его участники. Сочетание в одном фонде первички и вторички может обеспечить непрерывность операций и увеличит ликвидность, считает руководитель группы инвестиционного анализа Accent Capital Игорь Талалов.

Вместе с тем реализация такой стратегии сложнее и сопряжена с рисками потери доходности. «В случае первички не требуется никакого управления, купил-держишь-ждешь ввод в эксплуатацию-продаешь. Арендный бизнес - это отделка, эксплуатация, расходы на налоги на недвижимость, поиск арендаторов», - отмечает инвестиционный директор УК «Тетис Кэпитал» Владимир Стольников.

К тому же разные стили инвестирования обычно дают и разный конечный результат, добавляет Андрей Богданов, при разбавлении инвестиций на стадии строительства с инвестициями в готовые объекты происходит «размывание» девелоперской доходности. По его оценке, от девелоперских проектов можно ожидать доходности на уровне 15-20% годовых, инвестиции в жилые метры ограничены 3-5% годовых арендного дохода и прирост стоимости сравним с инфляцией.

Инвесторам стоит учитывать и то обстоятельство, что рынок жилой недвижимости сильно разогрет льготной ипотекой.