EUR / USD 1.0896 (0.93%)|USD / JPY 110.1350 (-1.05%)|USD / RUR 56.8189 (3.42%)

Интернет-конференции

 

Конференция на тему: Стратегия инвестирования для частных лиц: новый фонд еврооблигаций. Двойная выгода при минимальных рисках.

Дата проведения: 25.09.2013

Время проведения конференции: 14.00

Участники(эксперты):

Воробьев Евгений, УК «Ингосстрах-Инвестиции», Начальник Аналитического управления

Модератор:  Белова Наталья Викторовна

ОАО «УК «Ингосстрах-Инвестиции» объявило о начале формирования нового паевого инвестиционного фонда – ОПИФ облигаций «Ингосстрах еврооблигации». Новый фонд позиционируется как альтернатива банковским депозитам, номинированным в долларах США. Преимущества для пайщика очевидны – помимо выплат купонных доходов, дополнительный доход возможен от колебаний курсовой стоимости валюты.

Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

16:00 Уважаемые эксперты и пользователи!
Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях!
P.S. Большая просьба к экспертам: ответить на оставшиеся вопросы. Спасибо!

1. [23.09.2013, 17:20]  I R A

Добрый день, Евгений.
Банковские вклады застрахованы. А Пифы насколько я знаю, нет. Что/кто гарантирует возврат средств ?

Ответы:

1. [25.09.2013, 15:05]  Евгений Воробьев

Все верно, вложения в ПИФы, в отличие от депозитов на сумму до 700 тыс руб, не застрахованы.

Однако у ПИФа есть целый ряд преимуществ перед депозитом:
- Отраслевая диверсификация. Депозиты - это всегда риски одной отрасли - банковской. Вкладывая деньги в ПИФ, вы по сути инвестируете в самые разные отрасли - телекоммуникационную, нефтяную, ритейл, одалживаете деньги государтсву и т.д.
- Информация о деятельности фонда максимально прозрачна и доступна, существует жесткий контроль со стороны государственных органов. В случае с депозитами редко какой вкладчик будет смотреть на отчетность банка
- Паи открытого фонда можно погасить в любой рабочий день без потери дохода. Досрочное закрытие депозита как правило ведет к потере процентов.
- Наконец, инвестиции в ПИФы управляются профессиональными управляющими, которые сами заинтересованы в хороших результатах работы фонда.

2. [24.09.2013, 12:20]  лёша

Последнее время, фонды облигаций показывают хорошую доходность. Значит ли это, что время акций прошло и надо перекладываться в бонды ?

Ответы:

1. [25.09.2013, 15:15]  Евгений Воробьев

Добрый день! Думаю, не совсем корректно говорить, что есть "время акций" и "время бондов". У этих инструментов есть свои характерые особенности, которые позволяют зарабатывать прибыль при любых состояниях рынков.

Как правило в портфеле любого управляющего есть как акции так и облигации, однако доли каждого типа инструмента могут сильно варьироваться.

Если говорить про текущую, нестабильную и волатильную, ситуацию на рынках, то да, инвестиции в облигации выглядят более осторожным "защитным" выбором.

3. [24.09.2013, 12:27]  Лилия

У меня чисто женский вопрос. Где можно купить ваш фонд ? А Вы лично верите в ПИФы ?

Ответы:

1. [25.09.2013, 14:35]  Евгений Воробьев

Паи УК «Ингосстрах-Инвестиции» можно приобрести по адресам в Москве:
115998, г. Москва ул. Пятницкая, д. 12, стр. 2, (495) 720-48-98.
127994, г. Москва ул. Лесная, д. 41, (495) 720-48-98.
115191, г. Москва ул. Б. Тульская, д. 10, стр. 9 (495) 720-48-98.
или звоните по бесплатному телефону - 8 (800) 100-48-98, Вам ответят на все вопросы.
Дополнительное инфо есть также на сайте - https://www.ingosinvest.ru/contacts/offices/

Безусловно я верю в ПИФы. Если посмотреть на "большую картинку", особенных вариантов у населения по инвестициям на финансовом рынке не много - это депозиты, вложения в акции и облигации, металлические счета и ПИФы.

Управляемые вложения - это акции и облигации. Чтобы получать прибыль на финансовом рынке - надо "быть в рынке", т.е. постоянно отслеживать и контролировать ситуацию, что не всегда доступно инвесторам.
Ключевое преимущество ПИФов - вложениями управляют профессиональные управляющие, в режиме 24/7, которые сами заинтересованы в хороших результатах работы фонда.

4. [24.09.2013, 12:40]  Ural777

Понимаю, что в первую очередь вам интересно продвигать свой новый фонд, но хотел бы получить консультацию по альтернативным инструментам. Золото,недвижимость. Куда инвестировать на 2-3 года.

Ответы:

1. [25.09.2013, 17:47]  Евгений Воробьев

Добрый день! Ключевой фактор при инвестициях на такой срок - диверсификация.
Если говорить конкретно про золото, взгляд у нас следующий. Полагаем, что к концу 2013 года стоимость золота составит 1380 - 1420 USD. Для достижения названных уровней необходимо, чтобы произошло несколько событий: (1) ФРС не снизила QE3 более чем на 10 млрд USD,
(2) Обама выбрал нового председателя ФРС Джанет Йеллен, (3) Обстановка на Ближнем Востоке сохранялась примерно на текущем «уровне». Осторожным инвесторам мы рекомендуем фиксировать позиции по золоту перед каждым заседанием ФРС. На первую половину 2014 года у нас негативный взгляд котировки драгметаллов, рекомендуем зафиксировать прибыль при достижении целевого коридора в конце 2013 года. К идее инвестиций в золото можно будет вернуться во второй половине 2014 года.

5. [24.09.2013, 12:55]  Сергей Ковальски

Какой ожидается доходность нового фонда?

Ответы:

1. [25.09.2013, 14:06]  Евгений Воробьев

Добрый день! Целевая доходность фонда, с учетом всех расходов на управление - от 7-8% годовых в валюте и выше.

6. [24.09.2013, 12:56]  Сергей Ковальски

Еще вопрос - пайщик ПИФа несет большие издержки, чем клиент банка; доход от продажи ПИФа облагается налогом. Можно ли в такой ситуации говорить о ПИФах как об адекватной альтернативе депозита?

Ответы:

1. [25.09.2013, 16:34]  Евгений Воробьев

Можно вполне. Действительно, дополнительная налоговая нагрузка при инвестицях в ПИФы присутствует.
Но - инвестиции в паевые фонды в долгосрочной перспективе как правило более доходны - пайщики фонда получают весь доход, полученный от управления инвестициями, тогда как доход вкладчика банка не превысит процента по депозиту.
Второй плюс перед депозитом - Паи открытого фонда можно погасить в любой рабочий день без потери дохода. Досрочное закрытие депозита как правило ведет к потере процентов

7. [24.09.2013, 15:38]  _Vadim_

Здравствуйте, Евгений!
Вопрос пока более общий. Говорят, что индустрия коллективных инвестиций вообще отмирает в России. Какое будущее видите Вы? Что может вытящить эту сферу и удержать на плаву? Спасибо.

Ответы:

1. [25.09.2013, 17:24]  Евгений Воробьев

Есть два ключевых фактора развития рынка коллективных инвестиций - (1) повышение финансовой грамотности населения. "Рядовые" физлица часто просто не понимают, как "работает" тот или иной инструмент, и выбирает наиболее простой и понятный депозит в банке. Полагаю, что ключевая роль в это процессе отведена регуляторам - например Московской бирже, Министерству образования - предмет "Финансовая грамотность" в школе и институте и т.д.
(2) - Повышение прозрачности и наглядности работы ПИФов. Это уже задача самих игроков рынка коллективных инвестиций.

8. [24.09.2013, 18:02]  Watifs

Добрый день! Видите ли Вы преимущества у ПИФ с точки зрения структуры по сравнению с UCITS-фондами, фондами ETF? На какой бенчмарк ориентируется Ваш фонд? Вопрос не праздный: 95% фондов, инвестирующих в высокодоходные облигации проиграли своему бенчмарку на горизонте 5 лет, столько же - 95% проиграло индексу и в секторе investment-grade. Спасибо!

Ответы:

1. [25.09.2013, 16:49]  Евгений Воробьев

Добрый день! Если у рынка акций есть отличные индикаторы - индексы РТС и ММВБ, то особенность облигационного рынка РФ - отсутствие "единого" значимого показателя. Из-за большого количества - более 900 только рублевых выпусков более 400 эмитентов, которые постоянно погашаются, и выпускаются новые, весьма непросто создать единый, понятный для всех индекс.

Кроме того, ОПИФ облигаций «Ингосстрах еврооблигации» - не индексный фонд.
Поэтому по сути основной индикатор работы фонда - доходность за год.

Полагаю, что сравнивать ПИФы с UCITS и ETF фондам не совсем корректно - каждый создан и "работает" во своему законодательству, у каждого есть свои классы инвесторов и активов.

9. [25.09.2013, 11:23]  Sneer

Какую доходность вы ожидаете получить по итогам 2014 года ?

Ответы:

1. [25.09.2013, 14:07]  Евгений Воробьев

Добрый день! Целевая доходность фонда, с учетом всех расходов на управление - от 7-8% годовых в валюте и выше, в том числе и на 2014 год.

10. [25.09.2013, 13:55]  Ostap

Добрый день! Можно ли сравнить по риску-доходности фонд еврооблигаций с другими фондами? Я не улавливаю отличий от фондов, которые содержат своих портфелях бонды. Спасибо

Ответы:

1. [25.09.2013, 17:17]  Евгений Воробьев

Добрый день! Основной фактор при выборе эмитентов еврооблигаций для ПИФв - оптимальное соотношение риск/доходность, без перекосов в сторону повышенной доходности в ущерб кредитному качеству и наоборот.

11. [25.09.2013, 14:04]  Ostap

Поясните, пожалуйста, как изменение валютного курса будет влиять на стоимость пая фонда еврооблигаций. И вообще - имеет ли смысл обращать внимание на этот показатель?

Ответы:

1. [25.09.2013, 14:11]  Евгений Воробьев

Безусловно, одно из ключевых преимуществ фонда еврооблигаций - защита инвестиций от валютных рисков.
Средства инвестируются в евробонды - валютные бумаги с фиксированной доходностью, т.е. чем больше ослабеет рубль, тем больше вырастет рублевая стоимость пая.

12. [25.09.2013, 14:13]  Ostap

И еще вопрос - как будут выбираться эмитенты еврооблигаций? Есть ли уже сейчас понимание?

Ответы:

1. [25.09.2013, 16:16]  Евгений Воробьев

Основной фактор при выборе эмитентов еврооблигаций для ПИФв - оптимальное соотношение риск/доходность.
Это будут бумаги российских банков и корпоративных заемщиков с крепким кредитным качеством сейчас и в будущем, возможна небольшая доля вложений в суверенные российские еврооблигации.

13. [25.09.2013, 14:14]  Ostap

По доходности возникают сомнения. Маловато будет

Ответы:

1. [25.09.2013, 17:05]  Евгений Воробьев

Полагаем, что 7-8% годовых в валюте - достойная альтернатива банковским валютным депозитам. Также необходимо принять во внимание вероятное снижение инфляции в 2014 году, и затем - кредитных и депозитных ставок.
Процесс снижения депозитных уже ставок начался - Сбербанк, ХКФ банк и другие крупные держатели депозитов физлиц уже объявили об изменении условий по вкладам.

14. [25.09.2013, 14:26]  Donna

Добрый день.
Назовите минимальную сумму, с которой можно прийти к вам и оптимальную, на ваш взгляд.
Спасибо

Ответы:

1. [25.09.2013, 14:43]  Евгений Воробьев

Минимальная первоначальная сумма инвестиций – 30 тыс. руб. в офисе УК Ингосстрах-Инвестиции, и 5 тыс. руб. – у агентов УК
Понятия "оптимальной" суммы инвестиций нет. Тем и хороши вложения в финансовый рынок через ПИФы, что это очень гибкий и масштабируемый инструмент - результат инвестиций прямо пропорционален вложениям.

15. [25.09.2013, 14:37]  Ostap

Правильно ли я понимаю, что при владении паями более 6 месяцев налоги платить не нужно? Или подоходный налог возникает в любом случае?

Ответы:

1. [25.09.2013, 14:53]  Евгений Воробьев

При владении паем более 180 дней не взимается скидка (дисконт) от стоимости пая при погашении.
Подоходный налог, т.е. налог на _положительную_ разницу между ценой покупки и продажи пая, возникает в любом случае.

16. [25.09.2013, 14:39]  ИнвесторЪ

Добрый день!
Не секрет, что еврооблигации довольно-таки волатильны, в т.ч. и потому, что они длинные.
Как планируете (и планируете ли в принципе) хеджировать рыночные/процентные риски?
Какова будет ориентировочная дюрация ПИФа?

Ответы:

1. [25.09.2013, 17:09]  Евгений Воробьев

Дюрация портфеля евробондов - около 5 лет, и будет гибко управляться в зависимости от ситуации на рынках.
Основная мера снижения риска портфеля - "online" отслеживание финансового положения эмитентов, прогнозирование развития долгового, денежного и валютного рынков, как внутреннего так и внешнего.

17. [25.09.2013, 14:57]  Ostap

То есть если я получаю доходность и плачу налог, то он, этот самый налог, съедает доходность? можете привести конкретный пример - вложил 1 000. сколько отпилит государство? не понимаю

Ответы:

1. [25.09.2013, 16:30]  Евгений Воробьев

Что говорит нам законодательство:
Налог уплачивается с величины полученного пайщиком дохода (за вычетом расходов в соответствии со статьей 214.1. Налогового Кодекса РФ).
В свою очередь, доход образуется в случае погашения или обмена паев пайщиком.
Налог на доходы физических лиц удерживается управляющей компанией в размере 13 % (для резидентов РФ) или 30 % (для нерезидентов РФ) от величины полученного дохода, в момент выплаты денежных средств пайщику.

Более "простым" языком с примерами на цифрах могут рассказать наши консультанты - просьба позвонить по телефону 8 (800) 100-48-98

18. [25.09.2013, 15:10]  alesti

Добрый день. Подскажите, какие преимущества имеют евробонды перед российскими? Не планируете ли вы создание фонда на облигации США?

Ответы:

1. [25.09.2013, 15:24]  Евгений Воробьев

Добрый день! Ключевые преимущества евробондов перед локальными российскими облигациями:
- евробонды номинированы в валюте, в основном в долларах США
- евробонды размещаются по международному праву, т.е. в случае каких-то судебных разбирательств, рассмотрением занимаются международные суды
- евробонды как правило намного более ликвидны.

Создание фонда на облигации США пока в планы не входит, т.к. по таким инструментам как правило очень низкая доходность.

19. [25.09.2013, 15:12]  VP195

Скажите, пожалуйста - вы создаете фонд активного управления - или это оболочка для какого-то ETF?

Ответы:

1. [25.09.2013, 15:18]  Евгений Воробьев

Добрый день! ОПИФ облигаций «Ингосстрах еврооблигации» - классический ПИФ.

20. [25.09.2013, 15:17]  _Vadim_

Скажите, вот вы пишете "дополнительный доход возможен от колебаний курсовой стоимости валюты". Т.е. возможна и дополнительная просадка? Или вы верите в падение российского рубля?

Ответы:

1. [25.09.2013, 15:26]  Евгений Воробьев

Все верно, стомость пая зависит в том числе и от курса рубля - чем слабее рубль, тем больше стоимость пая. И наоборот - при укреплении рубля, стоимость пая снижается.

В этой части - полная аналогия с валютным депозитом.

Полагаем, что до конца 2013 года и в 2014 году мы увидим умеренное ослабление рубля, до уровней в 32,5 - 33,0 руб за доллар.

21. [25.09.2013, 15:33]  VP195

А почему евробонды номинируются в долларах США, а не в евро?

Ответы:

1. [25.09.2013, 15:42]  Евгений Воробьев

Название "евробонды" произошло не от валюты Евро, а от того, что первые еврооблигации появились в Европе, так и закрепилось название.
Евробонды могут быть номинированы практически в любой валюте - рубль, доллар, евро, франк, фунт, юань и т.д.
Основная масса евробондов номинирована в долларах.

22. [25.09.2013, 15:35]  Serzik

Подскажите, на какой срок логично вкладываться в ПИФ евробондов? Что в вашем понимании - среднесрочное и долгосрочное инвестирование?

Ответы:

1. [25.09.2013, 16:54]  Евгений Воробьев

Среднесрочное инвестирование - один год, долгосрочное - три года.
Полагаю, что оптимальный горизонт вложения в ПИФ - один год, далее можно будет оценить результаты работы управляющих и принять решение - оставлять деньги или выводить.
В этом еще одна сильная сторона ПИФов по сравнению например с депозитами - срок вложений определяется исключительно вашим решением.

23. [25.09.2013, 15:37]  Владимир222

Добрый день. Все чаще звучит мысль, что сейчас - время консервативных инструментов. Что вы думаете на этот счет? Когда, на ваш взгляд, это время закончится?

Ответы:

1. [25.09.2013, 15:58]  Евгений Воробьев

Добрый день! По крайней мере до конца 2013 года мы рекомендуем основную часть инвестиций держать в инструментах с фиксированной доходностью, существенного роста на рынке акций мы не прогнозируем.

Во-первых, не ждем существенного роста экономики РФ до конца года. Государство не верит в эффективность монетарных мер, а результат усилий регуляторов по снижению инфляции отразится на экономике и рынке акций не ранее 1 квартала 2014 года.

Текущие метрики по промышленности также не внушают оптимизм - промпроизводство РФ в августе выросло на 0,1% в годовом выражении, с начала года – ноль.

С внешнего рынка также не ждем позитива до конца года – завершение QE, смена руководства ФРС, бюджетные сложности США, неопределенность с восстановлением экономики Китая пока не дают оснований прогнозировать рост российского рынка акций.

К идее увеличения доли акций в портфеле можно будет вернуться в первом полугодии 2014 года, когда обозначатся первые признаки роста экономики РФ.

24. [25.09.2013, 15:54]  an041f

Евробонды российских компаний и банков планируете покупать? Если да - то кого именно?

Ответы:

1. [25.09.2013, 16:26]  Евгений Воробьев

Все верно, портфель будет состоять из евробондов финансово устойчивых сейчас и в будущем российских компаний и банков, без акцента на конкретную отрасль или имя.
Cостав портфеля будет меняться в зависимости от ситуации на рынках, изменения кредитоспособности того или иного эмитента, развития отрасли в целом.



Регистрация
Напомнить пароль